TSMC gana un 77% más y sube su previsión anual por encima del 40%: la IA aún tira con fuerza

TSMC presentó hoy unos resultados de récord en el segundo trimestre y, sobre todo, elevó su previsión para el conjunto del año, la cifra que de verdad esperaba el mercado. El mayor fabricante de chips por contrato del mundo ganó 706.560 millones de dólares taiwaneses (unos 22.700 millones de dólares) entre abril y junio, un 77% más que un año antes. Los ingresos sumaron 40.200 millones de dólares, un 34% más interanual y en el techo de su propia previsión. El beneficio por acción también creció un 77%.

Márgenes al alza y la IA como motor

La rentabilidad sorprendió al alza. El margen bruto subió al 67,7% y el operativo al 60,3%, ambos por encima del rango que la propia compañía había anticipado, gracias a una alta ocupación de las fábricas y a mejoras de coste. La computación de alto rendimiento, que engloba los aceleradores de IA, ya representa el 66% de las ventas: dos tercios del negocio dependen hoy de esa demanda. Por nodos, la tecnología de 3 nanómetros aportó el 30% de los ingresos por obleas y la de 2 nanómetros, aún en arranque, un 3%.

La cifra que mueve al sector: la previsión anual

Lo más relevante no es el trimestre, ya casi conocido por los ingresos mensuales, sino lo que dijo la dirección sobre lo que viene. TSMC elevó su previsión de crecimiento de ingresos para 2026 hasta algo por encima del 40% en dólares, desde el "más del 30%" que manejaba en abril. Es una forma explícita de decir que el ciclo de inversión en centros de datos de IA tiene aún recorrido, y funciona como luz verde para todo el sector, de Nvidia hacia abajo. Para el tercer trimestre, la compañía prevé ingresos de entre 44.600 y 45.800 millones de dólares, otro salto de doble dígito.

Dónde está la letra pequeña

Conviene no quedarse solo con los récords. El primer aviso está en los propios números de TSMC: para el tercer trimestre guía el margen bruto a la baja, al 65-67%, desde el 67,7% actual, por el coste de arrancar la producción de 2 nanómetros y de sus fábricas en el extranjero. La rentabilidad podría haber tocado techo por ahora.

El segundo aviso es de concentración. Si dos tercios del negocio dependen de la IA, TSMC queda expuesta como nunca al ritmo de gasto de un puñado de gigantes tecnológicos; si ese gasto se enfría, sería de las primeras en notarlo. No es casualidad que la acción, pese al récord, apenas se moviera tras la publicación: llegaba de un recorte cercano al 10% desde máximos, en pleno nerviosismo del sector, y buena parte de las buenas noticias ya estaba en el precio. Los récords tranquilizan; la pregunta de fondo —cuánto durará el apetito por la IA— sigue sin respuesta.

GonzaloFundador

Madrileño enganchado a la tecnología desde pequeño. Trabajo en finanzas pero la inteligencia artificial es lo que me quita el sueño. Creé Miuranews para seguirla de cerca y contarla en español sin hype.

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